ABD Enflasyonu Fed’i Zorluyor: Küresel Piyasalar Warsh’ı Bekliyor

Küresel piyasalarda yatırımcıların odağı, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’nda bugün yapacağı konuşmaya çevrildi. ABD’de enflasyonun Fed’in yüzde 2 hedefinin üzerinde kalmaya devam etmesi, faiz politikasına ilişkin belirsizliği artırırken hisse, tahvil ve döviz piyasalarında temkinli bir seyir öne çıkıyor.

Fed’in yakından takip ettiği kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi temmuz ayında aylık yüzde 0,2 arttı.Yıllık PCE enflasyonu yüzde 3,7 seviyesinde gerçekleşirken gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek PCE yıllık yüzde 3,3 oldu. Veriler, fiyat baskılarının tamamen ortadan kalkmadığına ilişkin değerlendirmeleri güçlendirdi.

Eylül için faiz artışı ihtimali yüzde 35

Para piyasalarındaki güncel fiyatlamalara göre Fed’in 16 Eylül’deki toplantısında faiz artırma olasılığı yaklaşık yüzde 35 seviyesinde bulunuyor. Buna karşılık piyasalar yıl sonuna kadar bir faiz artışını büyük ölçüde fiyatlıyor.

Jackson Hole toplantısında konuşan bazı Fed yetkililerinin de enflasyona ilişkin endişelerini dile getirmesi, para politikasındaki görüş ayrılıklarını yeniden gündeme taşıdı. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ve Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid, fiyat baskılarının kontrol altına alınması için daha sıkı politikaya ihtiyaç duyulabileceğine işaret etti.

İş gücü piyasası güçlü kalıyor

ABD’de açıklanan istihdam verileri de Fed’in faiz kararları açısından yakından takip ediliyor. İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 22 Ağustos’ta sona eren haftada 4 bin kişi azalarak 203 bine geriledi.

Verinin iş gücü piyasasında ciddi bir bozulmaya işaret etmemesi, Fed’in enflasyonla mücadele ederken faizleri yüksek tutabilmesi için hareket alanının sürdüğü şeklinde yorumlandı.

Tahvil piyasasında ise ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yeni günde yaklaşık yüzde 4,68 seviyesinde bulunuyor. 30 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,20 civarında seyrederken yatırımcılar Warsh’ın uzun vadeli faizlerde son dönemde yaşanan yükselişe ilişkin değerlendirmelerini de takip edecek.

Nvidia yapay zekâ rallisini destekledi

Makroekonomik belirsizliğe rağmen teknoloji sektöründe Nvidia’nın bilançosu risk iştahına destek verdi. Şirketin güçlü finansal sonuçları ve yapay zekâ yatırımlarının önümüzdeki yıllarda da yüksek kalacağına işaret eden tahminleri sonrasında Nvidia hisseleri yaklaşık yüzde 9 yükseldi.

Nvidia’nın 2027 yılı için gelirlerinde yaklaşık yüzde 70 büyüme öngörmesi, yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliğine ilişkin endişeleri azalttı. ABD’de Nasdaq endeksi günü yüzde 1,57, S&P 500 yüzde 0,72 ve Dow Jones yüzde 0,20 yükselişle tamamladı.

Ancak teknoloji hisselerindeki güçlü yükseliş küresel piyasalarda tam anlamıyla risk iştahına dönüşmedi. Asya piyasalarında karışık bir görünüm izlenirken yatırımcıların önemli bölümü Warsh’ın konuşması öncesinde yeni pozisyon almak konusunda ihtiyatlı davranıyor.

Warsh ilk kez Fed Başkanı olarak Jackson Hole’da

Kevin Warsh, 2006-2011 yılları arasında Fed Yönetim Kurulu üyeliği yaptıktan sonra akademi ve finans dünyasında çalışmalarını sürdürmüştü. Fed Başkanlığı görevini üstlenmesinin ardından bugün ilk kez Jackson Hole’da merkez bankası başkanı sıfatıyla konuşacak.

Warsh’ın geçmişte ileriye dönük faiz yönlendirmesine mesafeli yaklaşması nedeniyle piyasalara net bir faiz patikası sunması beklenmiyor. Buna rağmen yatırımcılar konuşmada enflasyon, tahvil piyasasındaki oynaklık ve Fed’in önümüzdeki aylardaki politika yaklaşımına ilişkin ipuçları arayacak.

Warsh’ın vereceği mesajların dolar, ABD tahvil faizleri, altın ve küresel hisse piyasalarının kısa vadeli yönü açısından belirleyici olması bekleniyor.