Warsh’tan şahin mesaj: Fed’de faiz artışı ihtimali yüzde 60’a yaklaştı

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’nda verdiği mesajlar, küresel piyasalarda faiz artışı beklentilerini belirgin biçimde güçlendirdi. Warsh, enflasyonun yüzde 2’lik hedefe açık ve yeterince hızlı şekilde yöneldiğinden emin olunması gerektiğini belirterek, aksi durumda Fed’in para politikasında atması gereken yeni adımlar bulunduğunu söyledi.

Warsh’ın konuşmasının ardından vadeli işlemlerde Fed’in eylül toplantısında faiz artırma ihtimali yaklaşık yüzde 60’a kadar yükseldi. Haftanın ilk işlem gününde bu olasılık yüzde 57 civarında fiyatlanırken, bazı büyük finans kuruluşları da faiz artışı tahminlerini öne çekti. Barclays, eylül ve aralık aylarında 25’er baz puanlık artış beklerken, JPMorgan ilk artışın aralık ayında gelebileceğini değerlendiriyor.

Enflasyonda ilerleme Warsh’a göre yetersiz

Fed’in tercih ettiği kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinde yıllık enflasyon temmuz itibarıyla yüzde 3,7 seviyesinde bulunuyor. Warsh, son iki yılda enflasyonun düşürülmesi konusunda ilerlemenin sınırlı kaldığını ve yaz aylarındaki daha olumlu verilerin temel eğilimde anlamlı bir iyileşme olduğunu göstermediğini söyledi.

ABD’de işsizlik oranının yüzde 4,1 ile tarihsel olarak düşük seviyelerde bulunduğuna işaret eden Warsh, iş gücü piyasasını tam istihdamla uyumlu olarak değerlendirdi. Buna karşılık fiyat istikrarı tarafındaki rakamların daha fazla endişe yarattığını belirterek Fed’in mevcut dönemde ağırlıklı olarak enflasyona odaklanması gerektiğini vurguladı.

Warsh bununla birlikte eylül toplantısında faiz artırılacağı yönünde kesin bir taahhütte bulunmadı. Konuşmasını, belirli bir karara değil para politikası disiplinine bağlı olduğunu vurgulayarak tamamladı. Bu nedenle piyasaların yüzde 60’a yaklaşan faiz artışı fiyatlaması, kesinleşmiş bir Fed kararı değil yatırımcı beklentisini yansıtıyor.

ABD tahvil faizleri yükseldi

Şahin mesajların ardından ABD tahvil piyasasında özellikle kısa vadeli getiriler sert yükseldi. İki yıllık tahvil faizi yaklaşık 12 baz puan artarak yüzde 4,35 civarına çıkarken, 10 yıllık ABD tahvil faizi cuma günü yüzde 4,72-4,73 seviyelerine kadar yükseldi.

Haftanın ilk işlemlerinde 10 yıllık getiri yüzde 4,71 civarında seyrederken, yüksek petrol fiyatlarının enflasyon görünümünü bozabileceği endişesi tahvil piyasasındaki baskının sürmesine neden oldu.

Petrol yeniden 90 doların üzerinde

Para politikası endişelerine Orta Doğu’daki yeni askerî gerilim de eklendi. ABD’nin İran’ın Larak Adası’ndaki fırlatma sistemlerini hedef alması ve İran’ın Ürdün’deki ABD askerî noktalarına misilleme açıklaması, Hürmüz Boğazı üzerinden petrol sevkiyatına ilişkin riskleri yeniden artırdı.

Brent petrol haftanın ilk işlem gününde yüzde 3’e yaklaşan yükselişle 90,9 dolar civarına, ABD tipi ham petrol ise 85 doların üzerine çıktı. Son haftalarda Hürmüz’den geçen fiziki petrol akışında kısmi iyileşme görülmesine rağmen son saldırılar, enerji arzındaki toparlanmanın kırılgan olduğunu bir kez daha gösterdi.

Ham metindeki Venezuela anlaşmasının petrol fiyatlarındaki yükselişin temel nedenlerinden biri olduğu değerlendirmesi ise güncel piyasa hareketleriyle örtüşmüyor. Pazartesi günkü yükselişte esas belirleyici unsur ABD-İran gerilimi ve Hürmüz Boğazı’ndaki arz riski oldu.

DAX rekor kırdı, yeni haftaya temkinli başladı

Avrupa borsalarında ise haftanın son işlem gününde farklı bir görünüm ortaya çıktı. Almanya’nın DAX endeksi 28 Ağustos’ta gün içinde 26 bin 618,74 puana ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü ve günü yüzde 0,77 yükselişle 26 bin 569,99 puandan tamamladı.

Yeni haftada ise artan petrol fiyatları ve küresel faiz endişeleri risk iştahını sınırladı. DAX vadeli işlemleri pazartesi günü gerilerken, Avrupa piyasalarında gözler Avrupa Merkez Bankasının eylül toplantısına çevrildi.

Piyasalarda ECB’nin 10 Eylül’de politika faizini yüzde 2,25’ten yüzde 2,50’ye yükseltme ihtimali güçlü şekilde fiyatlanıyor. Ancak bu karar henüz kesinleşmiş değil ve banka ağustos enflasyon verileri ile güncellenmiş ekonomik tahminleri değerlendirecek.